受国内外经济环境及稀土原材料价格冲高回落的影响，稀土永磁体总体需求不旺，预计2012年下半年订单继续呈现下降趋势；同时去年下半年业绩受益于产品提价，基数较大，预计今年下半年业绩同比将有所下滑。积极应对不利局面，对内不断优化产品结构、提升核心竞争力，对外围绕核心客户，积极争取订单，合理调配产能，努力提升高端产品市场占有率。

　　电机产业受制于欧美、日本经济恢复乏力，订单有所萎缩，业绩呈下滑趋势，在汽车电机产业方面正谋求构建发展新的格局。

　　伺服产业基于2011年打下的生产、研发、品质的良好基础，稳步扩大销售，市场影响力进一步扩大，该产业有望成为未来新的增长点。

　　我们预测2012-2014年将实现每股收益1.09元、1.33元和1.59元，对应的PE分别为16倍、13倍和11倍。考虑磁机电一体化生产的竞争优势，我们维持“增持”投资评级。
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